Comparación metodologias del Var Parametrico y Simulación Historica

VaR Parametrico:

Ventajas:

• Técnica sencilla con robustos resultados.
• Necesita conocimiento de pocos parámetros acerca de las variables de mercado.

Desventajas:

• Asume distribución normal de probabilidades de cambios en los factores de riesgo, excluyendo las otras formas de distribución.
• Los eventos en cola son más comunes de lo predicho.
• Las dependencias no son generalmente lineales (correlaciones) lo que puede llevar a sobrevaloración del riesgo.

Simulación Histórica

Ventajas:

• Simple de implementar: una vez obtenidos los datos históricos el cálculo del Var se realiza de manera directa.
• Tiene en cuenta la no linealidad de las dependencias de los datos.
• No necesita hacer supuestos de la distribución de probabilidades de los cambios de los factores de riesgo.
• Los retornos se calculan para el periodo de tiempo elegido para el VaR, no siendo necesario hacer agregaciones temporales de las volatilidades.
  

Desventajas:

• No siempre se cuenta con suficientes datos históricos, lo que puede ocasionar cálculos inexactos.
• Única muestra: los datos históricos permiten realizar una sola simulación suponiéndose que el pasado reciente representa el futuro inmediato bastante bien.
• Pondera del mismo modo a todos los datos de la muestra, dándole igual importancia a los datos más recientes y a los más antiguos.